1、第一時期：在中國的證券市場設立；
2、第二時期：形成了統一的全國監管市場；
3、第三時期：開展市場的結構變變革與依法治市；
4、第四時期：不斷深化改革成果與規范發展；
5、第五時期：建立了多方面的資本市場與完善發展。
以上就是證券市場的發展過程。
證券市場的特征
1、證券市場作為價值可直接進行互換的區域。有價證券具有作為價值的象征，同為是價值表現形式，即使交易的對象有著各式有價證券，但是因為它們與價值的關聯，因而證券市場為價值兌換場；
2、證券市場作為財產權利互換的區域。因為將經濟權益的憑證等作為交易對象，其本身具有財產權利的象征，代表著數額財產的所有權與收益權；
3、證券市場作為風險互換的區域。證券在擁有收益的同時，也伴隨著一定的風險，將證券交換的同時也將風險進行轉換。
