這種情況與債券的價格，債券市場等因素有關。

因為純債基金在計算基金凈值是用債券在二級市場的收盤價格算的，債券的價格跟股票一樣，當大家都在拼命買這只債券時價格就會上漲；反之，如果大家都在拋售這只債券，價格就會下跌；假設現在央行加息，對于已經發行的債券，由于票面利率是固定的，要想讓自己的債券變的有吸引力只有讓債券的價格下跌，才能達到“加息”的目的。

當市場利率下行時，這意味著現在發行的債券的票面利率比之前發行的債券低，所以這時用戶就會購買這些已經上市的債券，讓這些債券的價格上漲。因此當市場利率上漲時，債券價格一般會下跌；當市場利率下降時，債券價格一般會上漲的情況。

債基大幅下跌還可能因為前期大幅炒作，導致價格虛高，且降息空間不大，或今年會大量發行國債，都是不利的因素；債券價格跟利率成反比，當預期進入降息周期可以買，當降息周期結束就意味著債券沒有超額收益，只有利率收益了。

關鍵因素是利率、新債發行，以及前期大幅炒作的泡沫化，結果就是債市要跌，短期內還會反復，長期趨勢不會太好了，不會有超額收益，只有利息收益了?；需要注意的是不能根據股票指數來判斷債市，二者并沒有必然的反向關系，如果根據指數判斷債市，要看國債指數和企債指數的走勢，這樣才能靠譜的。